投资建议：公司是国内第二大镍生产商、第一大镍盐生产企业，并且集团拥有铜、钼、贵金属以及镍等金属矿产资源，未来整体上市的预期也较强。公司2009 年在加拿大资源扩张迅速，扩张成本较低，为未来公司的发展奠定了坚实的资源基础。我们预测公司2009-11 年每股收益分别为0.18 元、0.42 元和0.65 元。但这一业绩预测不包括目前正在建设的加拿大Canadian Royalties Inc.未来可能的产出量，如果该矿能够在2010 年投产，则公司的原料自给率将进一步上升，这将带动公司业绩进一步上升。我们综合考虑公司整体上市的可能性以及公司海外资源的扩张的进度，给予公司“增持”评级。

    作为我国第二大镍产品生产企业以及第一大镍盐生产企业，公司近几年发展迅速，并且在市场低迷之时收购了国外多家资源类企业，快速壮大了其资源储量，使企业从一个规模较小的国内企业逐渐转变成为主业突出的资源类跨国公司，企业未来的发展前景值得期待。