投资建议

    之前我们已经分析过，公司未来业绩与镍价保持很高的弹性。

    我们假设2009、2010、2011年的镍价分别为110000、130000、140000万元/吨，考虑公司增发后摊薄股本，预测公司的EPS分别为0.19、0.51、0.76元。

    我们认为长期来看公司目前的股价仍具有投资价值。但短期看，公司估值已超越历史中值，且短期镍价继续上行的压力较大，我们仍维持公司"谨慎推荐"投资评级，但我们认为如果股价出现下行，估值压力放缓，可考虑参与交易型投资机会。