接近底价竞买成功，各方皆大欢喜。本次拍卖临时撤出两项投资权益，评估价格分别为 8761.32 万元（唐山三鹿乳业有限公司 70.00%的投资权益）、2177.98 万元（ 石家庄君乐宝乳业有限公司16.97%的投资权益），合 计9939.30万元；剩余拍卖资产总评估价值为 61649.49 万元，拍卖价格仅比评估价值高出 0.51 万元。三元股份竞买成功，盘活了三鹿资产，恢复了三鹿集团带动的乳品产业链，同时也为三元股份从北京迈向全国奠定了基础。

    三元已经为三鹿资产运营进行了前期部署。请回“老帅”高青山执掌河北三元。今 年 1 月 12 日，三 元股份聘请了高青山执掌河北三元。高 青山于1997年被聘为北京三元食品有限公司总经理，带 领三元迅速成长为国内著名的乳品企业，年销售额从 3.7 亿元增长到 2002 年离开时的 12.7 亿元，并且将三元成功运作上市；曾与伊利郑俊怀、光明王佳芬并称“中国乳业三巨头”。

    制定发展规划。未来 3~5 年内，募集 10~15 亿元打造乳品产业链上游关键环节—奶牛养殖；借鉴麦当劳模式，遴选供应商；采用科学的工作绩效考核标准考核所有员工。

    拷贝北京三元模式，未 来挑战巨大。三 元自建基地的一体化产业链运作模式，能够很好地保障乳品质量，同时也制约了其快速扩张。一体化的产业链运作模式的有效运行，需要有大批具有技术与管理兼备的复合型人才作为支撑。

    如果没有复合型人才，那 么奶牛养殖环节的规模化水平越高，其 风险就越大。

    如何在较短时间内培养、开发出相应的人才来支撑北京三元模式的拷贝，将是三元并购三鹿后面临的巨大挑战。

    盈利预测及投资评级调整：

    鉴于挑战较大，维持“谨慎推荐”评级，建议投资者保持谨慎乐观态度