我们已将三元股份07年盈利预测下调30%，因为我们认为，为了提高销售收入，公司将加大投入。以伊利和光明目前市净率折价50%，我们得到三元的目标市净率为2.1倍。目标价格定在2.50人民币。考虑到乳制品市场竞争不断加剧，我们对该股维持落后大市评级。