维持“推荐”评级。结合公司年报所反映的经营现状和前景，我们调整公司09、10 年EPS 预测至0.47、0.60 元。柳化股份是具有煤气化技术优势和市场区位优势的化肥和煤化工企业，建设中的贵州新益矿业将为公司的煤炭原料供给提供相应的保障，我们维持对公司的“推荐”评级。