展望未来，我们认为公司的中短期机遇来自：1）新产品的快速放量；2）航空转包市场一年内将企稳回升。长期机遇来自公司产品结构的调整，特别是内贸航空发动机领域的突破。

    基于谨慎起见，我们下调了公司09~11 年收入及净利润预测。我们预计公司09~11 年可分别实现收入1,148、1,261 及1,348 百万元，同比增长9.9%、6.9%，下调幅度为11.2%、7.3%及7.9%；可分别实现净利润94、116 及140 百万元，折合每股收益0.716、0.884 及1.063 元，同比增长40.7%、23.5%及20.3%，下调幅度分别为12.2%、11.8%及9.5%。但我们提请投资者注意公司新产品快速放量的可能，这点在我们模型中并未体现。

    考虑到公司在军工行业中估值仍然偏低，我们维持“买入”建议。