我们的观点：

    我们分析认为本次协议的签署将从以下几个方面利好公司未来的发展：

    1. 本次与中石油的签约，将为大猫岛规划中的成品油战略储备库的顺利实施，提供可靠的保证。并且公司以现有岛屿资产入股，因此未来的资金投入不大。参考公司与舟山政府签订的战略协议，我们预测一期战略储备库的规模应在 96 万吨左右，建设期为 1 年，将于 13 年初达产，预计将贡献 1.5 个亿的净利。我们预计一期项目竣工后，不排除公司还将建设二期项目，继续放大成品油储备库的规模。而展望未来，我们预计公司将依托成品油储备库，深化大猫岛的开发，在将大猫岛建设成为远东地区重要的石化物流贸易储运基地方面有更大手笔的动作。届时大猫岛将有望与大石化项目两翼齐飞，为海越股份宏伟的战略转型插上翅膀！

    2. 本次与中石油签署的加油站租赁协议，一方面获得了2.35亿元资金，缓解了大石化项目的资金压力，另一方面也使得公司自有加油站获得的了稳定的油源供应，利于盈利的改善。

    3. 借助本次与中石油全方位的合作，公司获得了未来中石油对公司大石化项目原料 LPG 和电厂项目原料天然气的供货支持。考虑到公司大石化项目投产同期，中石油千万吨级的台州石化也将投产，其有充分的液化气资源来满足对海越的供应。未来海越原料的供应将有望得到两大石化巨头的支持，最大限度的消除了市场对原料风险的担忧。

    盈利预测：

    我们维持公司2011-13年摊薄后1.16元、1.56元、1.76元的盈利预测，维持公司买入评级，目标价为21元。