事件描述：

    公司今日公告国资委已经批准陕西省技术进步投资有限责任公司将其持有的1000万股法人股转让与施耐德电气，同时公告长宜环保所持有的2500万股继续质押。

    事件分析：

    公告事项与之前预期一致，国资委审批的结束标志着公司并购进入新的阶段，对公告本身作以下两点说明；

    首先，需要国资委批准的仅仅是陕西省技术进步投资有限责任公司持有的1000万股法人股；其他转让与施奈德的两家股东茂恒投资与长宜环保均属于民营股东，不需要国资委审批；

    股权质押属于公司股东之一与银行贷款事宜，不影响此次转让。

    后续审批：

    国资委审批完成后将进入商务部的审批流程，综合之前涉及外资并购的多个案例及相关公司与宝光情况的比较，我们认为此次并购完全在商务部政策允许的范围内，不存在政策障碍，审批时间估计比标准流程要短；

    商务部审批结束后，公司将停牌进入股改程序，同时证监会审批要约豁免。

    盈利预测假设条件的修正

    公司目前经营情况良好，宝光集团与施奈德合资的断路器厂生产销售及盈利均超出初期预期，这也为考量宝光未来盈利提供了良好的范本；

    盈利预测假设中我们提高了灭弧室产量的预测，主要是将负荷开关扩大实用范围带来的灭弧室需求增加并入未来灭弧室产量预测；

    通过考察ABB及西门子灭弧室企业，对原报告中使用施奈德品牌的灭弧室的价格和比例小幅上调；

    此次报告不变更盈利预测和目标价位，具体分析和盈利预测变更将在后续推出的更新报告中体现。