维持对公司的"增持"评级。我们预测星马汽车重组合并华菱汽车后的2011-2013年全面摊薄EPS分别为2.04元、2.48元和3.09元，按照4月27日收盘价计算2011-2013年动态市盈率分别为11倍、9倍和7倍。考虑到2011年重卡行业增长的不确定性，维持对公司"增持"的投资评级。

    风险提示：1）专用车领域竞争加剧的风险；2）原材料价格大幅波动的风险；3）重卡毛利率下滑的风险。