2011年1至6月，公司实现营业收入4436万元，同比增长5.02%；营业利润-184万元：实现归属于母公司所有者的净利润-183万元；每股收益为-0.01元。

    上半年略有亏损。公司位于吉林省通化市，主营葡萄酒的生产与销售。由于所处地区夏季凉爽、冬季严寒，利用当地山葡萄酿造的山葡萄酒是我国独特的酒种之一。由于目前国内葡萄酒市场寡头垄断的格局已经形成，再加上进口葡萄酒对国内市场的冲击，公司面临日趋激烈的竞争环境。报告期内，公司实现营业收入4436万元，同比增长5.02%。但是随着公司加大市场投入力度、增加短期借款额度和相关费用的上升，公司上半年出现亏损，净利润为-183万元。

    期间费用率同比上升。报告期内，公司的期间费用率达到了45.1%，与去年同期相比上升了11个百分点。其中财务费用为122万元，同比大增598.41%，主要是因为去年贷款额多发生在下半年，较低的基数造成今年同比增幅较高；公司今年还增加了对市场的投入，对产品的品味、外观设计等都进行了改进。因此带来促销及市场费用、进店费用和广告制作费用等均比去年上升，使得销售费用同比提高43.25%，为1118万元。

    未来看点仍是重组。公司目前的主要看点即是筹划已久的与“云南红”系列公司的控股公司通恒国际进行的资产重组事宜。公司计划通过定向增发方式实现葡萄酒产业的“南北联姻”。但该项重组方案在去年年末报证监会并购重组审核委员会审核时未获通过。公司随即明确表示，将继续推进资产重组工作，根据相关要求对申请材料进行补充、修订和完善，尽快提交证监会审核。值得注意的是，该资产重组方案目前已获得商务部通过并于近日获得商务部给予的有效期延期180天的批复（自2011年3月31日起）。公司5月底曾公告表示，资产重组申请材料已经获得证监会行政许可申请受理。

    盈利预测与投资评级。由于2009年、2010年连续两年亏损，公司从今年2月16日起已经被实施退市风险警示特别处理。我们目前暂不给予盈利预测，投资者可关注其资产重组相关的进展情况。

    风险提示。1）重组方案再度被否的风险。（2）食品安全风险。