投资要点：

    对美元贬值和国际货币体系不稳的预期导致了国际市场以黄金、石油为代表的大宗商品价格的大幅上涨，同样作为大宗商品的农产品，本身需求弹性低，目前在世界各国的产量分布不均，在金属能源产品价格已经飙升的带动下，农产品价格很有可能同样走上上升之途。

    我们预计两会期间将会重点阐述农业生产的重要性。我国对农业的重视，比以往有了非常明显的提高，目前国家扶植农业，提高粮食生产的具体政策已经陆续出台，而不是象以前一样只是出现在纸面上。在我们的前期报告《从两届五中全会公报的差异看农业行业的发展机遇》中已经有过详细的阐述。

    我国农业经济形势经历了数年的低迷，2003年粮食产量曾经下降到8614亿斤的14年最低水平，受市场引导和国家政策影响，2004年我国农产品种植面积扩大，部分产品产量创出历史新高，一年增产775亿斤，单年回升数量为历史之最。但是从中期看，我国粮食生产依然存在较大压力，预计近两年每年都约有10%的粮食需要靠进口补充，而且其中结构性的矛盾比较突出。中期内对玉米、大豆、棉花等需求将较为强烈。

    上市公司中从事玉米生产的相关公司有登海种业（002041）、从事棉花生产的代表性公司有新农开发（600359）。我们认为一旦农产品进行价格重估，上述公司将会有较好的表现。