主业运营平稳, 出售资产扭亏

    2015 年公司主营业务收入 8832.67 万元,实现营业利润 3476.55 万元,实现归母净利润 1273.18 万元。 其中, 南京颐尚温泉酒店全年完成营收 7697.14 万元,实现利润 1118.87 万元, 营收及接待人次情况基本与去年持平;相关股权、资产处置获得收益共计 8501.20 万元。

    户外文体项目持续推进公司在逐步剥离原有主业的同时, 持续推进户外文体项目。 文化演艺方面, 公司已与山水盛典签署协议,双方约定于 15-17 年度,启动南京秦淮八艳旅游演出项目和以“一路一带”为主题的厦门旅游演出项目。此外,公司还与山水盛典合作运营了《昭君出塞》的巡演项目。 体育方面,公司于去年 2 月底承接冬运会的市场经营联合开发,该项目目前已接近尾声; 产业基金方面,通过华旅新绩先后完成了对盈博讯彩 51%的股权投资以及对哈林秀王 55%的股权投资,使得体育产业布局逐步落地。

    投资建议

    目前公司已经完成定增工作, 当代旅游及其一致行动人的持股比例已上升到29.01%,王春芳成为实际控制人。 定增项目落地或将促使公司转型提速, 建议关注公司已设立的产业基金以及新设浙江文体公司进展。 此外,体外培育项目盈博讯彩以及哈林秀王的经营情况也值得持续跟进。调整公司 16-18 年 EPS 为0.01/0.05/0.08 元, 但考虑到公司正处于转型期,且属于体育产业类的小市值公司, 未来仍有较大上升空间,因此建议积极关注,给予公司“增持”评级。