G承钒钛为今年第3家过会拟增发公司。此次拟增发不超过22000万股,增发定价4.1元,募资9亿元。这一融资额在今年的增发市场上属中等偏上规模。
G承钒主要产品为钢材产品、钒产品和钛产品等钛。其中,钒产品毛利率和占主营业务利润比例高。未来我国钒产品的供求缺口大。未来G承钒钛有可能通过向集团定向增发实现整体上市,将拥有资源价值和产业链纵向一体化优势。
G承钒钛资产负债率较高,实施增发迫切。本次募集资金主要用于钒资源的综合开发利用技改项目,此次项目完成后,将有利于形成新的利润增长点,增强市场竞争优势。
增发前拉升股价,提高折价率,给予参与申购的投资者获利空间。大股东未承诺认购数量,增发成功与否考虑承销商与机构的沟通能力。
目前市场对于G承钒钛的行业属性小有争议,是定位于钢铁行业还是新材料行业?这对其估值水平将有较大影响。
综合分析G承钒钛的目前经营业绩和未来发展可能性,以及考虑未来两周二级市场的风险程度,我们建议投资者可以谨慎参与该股的增发;对于中长线投资者,不妨可少量配置该品种。