三季度，长春燃气实现主营业务收入27271万元，同比增长31％；但主营利润仅为去年同期的68％；从分季度净利润数据来看，一季度每股收益0.1元，二季度下降至0.07元，三季度则为-0.03元，显示长春燃气正在面临新的考验。

    2005年以来煤价平均涨幅达43%，成本增加1.54亿元，这是导致长春燃气盈利能力下降的主要原因。四季度煤价上涨及全国8648座小煤矿停产将会加剧煤炭供需紧张局面，预计四季度煤炭价格仍将居高不下。

    三季度，长春燃气期间费用呈大幅上升趋势，期间费用总额为4237万元，同比增加2145万元，进一步吞蚀了利润总额。仅三季度增加额就超过了1-3季度的增加额（2084万元），显示长春燃气费用控制不利。

    维持评级：卖出。在焦煤价格居高不下和焦炭市场景气仍处低谷时，长春燃气仍将难有起色，基于此，我们下调了长春燃气2005年和2006年的盈利预期，预计2005年每股收益为0.15元，目前动态市盈率为30.2倍，估值水平明显偏高。