我们认为天房发展面临较好的市场机遇，公司发展战略及产品结构合理，具有较强的盈利能力。公司的经济适用房项目康馨佳苑将于07年结算完毕，08年主要是天房美域一期以及天津湾等商品住宅及写字楼项目进行结算，公司业绩将步入高速增长期。预计公司07到09年EPS分别为0.12元，0.35元，0.65元。公司目标价12.25元，评级为"推荐"。