事件

    2013年一季度微亏97万

    一季度，公司实现销售收入3.09亿，同比下滑3.74%，归属上市公司股东的净利润为-96.8万，EPS为-0.0026元。

    简评

    一季度为传统淡季，业绩符合预期

    一季度实现销售收入3亿元，毛利率为3.22%，去年将湖北种子集团并表后，费用有所上升，一季度为淡季（湖北种子集团上半年为亏损），账面资金有7.58亿，为公司后期并购提供充足弹药。

    战略定位清晰，做大做强种业

    3月末，中农资源在武汉召开了产业发展战略研讨会，集团总经理余涤非对中农资源的定位是“做中国的种业航母”。

    现有业务稳扎稳打，不断提升竞争力。河南地神将保持稳步增长，未来将在产业链综合服务上加大尝试，为种植户提供综合化服务；广西格霖成长空间大，广西地区甘蔗种空间有十几个亿，而广西格霖只1000万收入，公司甘蔗脱毒品种储备多，公司在积极与当地糖厂以及政府谋求合作，协助农民品种改良；湖北种子集团品种丰富，未来两年业绩符合增长20%以上。2012年5月，集团承诺在一年半时间内要解决同业竞争，今年中农资源有可能将武汉锦绣华农收入上市公司。

    未来公司依然会积极寻找可被收购的优质种子资源，未来的重点品种将是杂交玉米。另外收入占比较大的化肥业务发展比较谨慎，未来将稳步推进自营业务。

    盈利预测

    中农资源实际控制人为中国农业发展集团，是央企中唯一的农字头公司，国资的背景有助于公司未来进一步收购有研发能力的育种公司，而未来预计2013-2014年归属上市公司股东的净利润分别为0.16元、0.24元、0.33元，给予“增持”评级。