投资评级为中性

    公司所属水电站利用小时不是很高，枯水季节发电量较少，导致公司购买国家电网较高电价的供电电量。另外，上程水电站工程产生效益在2012 年以后。由于公司的市盈率较高，我们给予桂东电力中性评级。