06年全年每股收益0.586元，超乎预期，原因之一是对持股14.84%的国海证券减值准备部分转回1762万元。另外，公司售电量增速（42.98%）之快也远高于预期。考虑到股市红火，国海证券带来意外的利润增长，地方经济的高速增长不易调控，我们调高对2007年每股收益的预测值由0.58元至0.72元，首次预测2008年每股收益为0.73元。建议对07年电力方面的每股收益取16-18倍PE，国海收益取25-30倍PE，估值为13.3-15.2元。昨收盘价为15.60元，已略高于上限。但考虑到国海证券借壳上市后的股权账面增值（折每股可超过2元）可能带来短期股价刺激，公司07年仍能实现自有发电量增长，净利润增长速度预期较快，故维持"持有"评级。