2011 年公司实现归属于上市公司股东的净利润15.18 亿元，同比增长66.18%；基本每股收益0.3712 元，符合预期（预估EPS 为0.357 元）。四个季度均实现盈利。全年钢铁业务毛利率10.79%，同比下降0.2 个百分点。分配方案：每10 股派发现金股利1.2 元（含税）。

    宏观调控使得固定资产投资增速回落，钢铁行业当前面临需求下滑的困境。经过连续三年的高速增长，预计公司2012/2013 年的净利润将衰退。预估公司2012、2013 年可分别实现净利润8.68 亿元（YOY-43%）、7.48 亿元（YOY-3%），EPS 分别为0.19、0.18 元。对应P/E 为21 倍和22 倍，P/B 为1.3 倍。综合考虑公司的铁矿石资源和地域优势，建议持有。