由于今年以来疲弱的车桥业务对公司的拖累较大，累加增幅补贴后，预计公司 11 年 12 年摊薄后 EPS 分别为 0.436元和 0.583元，当前股价 8.23元，对应PE分别为 18.87倍和 14.11倍，维持“推荐”评级。

    投资风险主要存在于经济型 SUV销量增速下滑，车桥业务受配套方影响加速下滑、新能源客车推广进度低于预期等。