经过多年奋斗，曙光股份已经完成车桥产能储备、客车制造与销售基地建设与扩展、符合中国国情的经济型SUV（CUV）/皮卡的定型制造销售等主业谋划与布局，从整体战略上形成未来持续增长的基础。

    公司车桥业务扩大产能的同时，采取贴近大客户配置车桥装配厂的方式，在节省大量整桥运输成本的同时，无形中继续扩大了产能，提升了车桥零部件规模化效益。

    客车制造与销售在巩固北方优势地位的基础上，常州基地逐渐步入收获期，同时联手南车时代电动，布局中部地区战略支撑点；而电动大巴、BRT 以及海外业务的快速增长将使得客车业务渐入佳境。

    新旗胜SUV（CUV）以及大柴神皮卡在外观、性能和经济适用性上的优势使得其成为符合中国国情，受到城市中端、农村消费者的最佳选择。

    在传统主业得到巩固和稳定发展的基础上，公司试水新能源汽车设计制造：已经完成电动大巴的设计定型并批量生产进入实际运行；与南车时代电动一起，联手国内新能源电动车研发领军人物共同介入低速电动车的研制，该业务已经进入实质建设单位组建，并即将进入产能建设阶段。

    我们认为，从新能源汽车最现实可靠的实际应用角度出发，结合技术发展实际与现实需求，低速电动代步家轿将最有可能率先获得市场认可；整车厂从现实应用着手，稳扎稳打逐步发展，将是明智之举。

    在不考虑新能源汽车未来可能的贡献基础上，我们预计2011 年后未来三年公司收入或将为71、85、98亿元，净利润分别为3.15、3.63、4.26 亿元，每股收益为1.10、1.26、1.48 元，给予公司25.3～28.6元目标股价区间，对应2011 年业绩预测23～26 倍，首次给出买入评级。