氯碱行业13 家上市公司中业绩最突出的南化股份业绩不俗，净利润同比增长75%。

    公司增长的主要因素是区域优势。应该说，区域壁垒是南化股份这种“小家碧玉”式的经营模式取得成功的主要保证。另外，公司的经营能力和质量优势也较出色。

    2005 年公司的产量将有进一步提高。在市场不发生重大变化的情况下，预计业绩将实现一定幅度的增长。

    根据我们的FELT 模型，公司股价基本合理，管理水平尚可，但流动性较差，建议持有。