公司中铝氧化铝长单是以SHFE(上海期货交易所)三个月期铝平均价格的17％－18％为标准，根据计算目前长单价格是3420元/吨，即使按照今年期铝最高价时三个月的平均价21000元/吨来计算，长单的氧化铝价格也只有3780元/吨。除此之外，公司加铝长单价格也在3500元/吨左右，公司长单价格远远低于目前市场上中铝的现货报价和进口价格，因此公司氧化铝长单仍具有很大的比较优势。

    公司通过增发募集资金8.9亿元进行"15万吨大型预焙槽技术改造项目"，这也是国家第九批国债专项资金项目，项目采用国内先进的350KA大型预焙槽电解铝技术，并从国外引进先进的关键技术和设备。项目在07年初投产后，可使公司的电解铝交流综合能耗从目前的14500度/吨降低到14200度/吨，产量将从15万吨增加到26万吨左右。

    公司于2005年11月设立兰州铝业河湾发电有限责任公司，电厂建设期是两年，预计三台机组分别于2007年7－8月、2007年底和2008年中期并网发电，届时公司发电成本将达到0.26元/度，电力成本优势在行业中极具竞争力。

    公司不断加大铝加工技术改造项目的实施，使公司铝加工能力不断增强，产量不断扩大。

    兰州铝厂将所持兰州铝业14.65%的股权授予中国铝业公司实施兰州铝业股权分置改革。如果划转的14.65％股权全部进行股改，则流通股股东每10股可获2.63股，则股改除权后公司股价仅为6.04元，按照同行业估值比较，仍然具有投资价值，我们认为公司的合理含权股价应该在7.8－11.9元之间，建议对公司给予"推荐"评级。