基本金属市场再度成为全球投资者关注焦点。在刚刚过去的一个月里，受投资者的热烈追捧，基本金属市场涨声迭起。同期推出股改的上市公司市场表现良好。

    铜再度成为基本金属市场表现明星，全球铜行业低库存水平，下游消费商低生产库存储备水平，能源价格高企影响部分地区产能削减和关闭、罢工影响等短期都强劲支撑铜价上涨。国庆长假期间其再度创下多年历史新高。受产品价格高涨影响，相关上市公司今明两年业绩将出现大幅提升，短期二级市场补涨意愿强烈。

    铝市受基本金属市场整体上扬带动也出现小幅上涨。但原料价格的高企和能源价格依然制约国内电解铝行业的发展。短期现货氧化铝价格调高将再度加大电解铝生产商的成本压力。即将发布的《铝工业发展专项规划》和《铝工业产业发展政策》将为行业未来规范整合、健康发展提供指导性意见。

    锌价在铜价的带动下，也一度创下近十年来的历史新高。供应紧缺、消费增长继续成为锌价表现的强劲支撑。铅价有所回暖，但未来随着诸多新矿的投产，供应过剩问题将困扰金属价格。镍市依然呈现下跌态势，供应和消费过分集中带来市场的较大波动性，未来消费增长趋缓、供应增加仍将给镍价带来负面影响。

    本期黄金表现不俗，其商品特性似乎表现的更加明显。相关数据显示亚洲国家需求的大幅增长、金矿产量的下滑以及国际投资机构的积极介入推动黄金价格攀升至近18 年的高点。

    金属价格的大幅上涨将极大提升上市公司中短期的经营业绩。我们维持行业整体“中性”投资评级，继续建议多关注资源类如锌、黄金、铜、钛行业内优势企业。

    维持中色股份、铜都铜业、兰州铝业、中金岭南、中金黄金等“增持”投资评级。调高驰宏锌锗、宝钛股份投资评级至“增持”。

    调高山东黄金、山东铝业、江西铜业投资评级至“谨慎增持”。