2005半年报显示：上半年公司总资产178478.27万元，净资产75733.48万元。实现主营业务收入21109.74万元，同比增长13.97%；实现利润总额514.36万元，同比下降39.55%；实现净利润405.39万元，同比下降34.77%。实现每股收益0.0148元。

    上半年公司共生产浮法玻璃276万重箱、加工玻璃5.7万平方米、强化玻璃盖32万片。根据中国建筑材料工业协会信息部提供的数据，2005年上半年公司生产的浮法玻璃在全国的市场占有率为2.78%。在湖北省内的市场占有率为27.32%。

    公司产品销售从区域市场来看，上半年在湖北省内的销售收入为7388.41万元，比去年同期增长81.32％；省外的销售收入为13721.33万元，同比下降5.02％。公司主营业务收入的增长主要是省内收入增长较快。

    公司主要原燃料价格除重碱维持高位外，包括煤电在内的其他原燃料价格大幅上涨，导致生产成本大幅上升；公司400t/d浮法玻璃生产线于2005年5月15日停产冷修改造，从而导致本期主导产品浮法玻璃产量有所下降。上述内外双重因素，导致公司综合毛利率降为15.58％，与去年同期相比下降8.2个百分点。公司盈利能力大幅下降。

    我们认为三峡新材的合理市盈率空间应该在50-60倍之间，以我们对该公司2005年每股收益0.04元的预测，该公司合理的价格应该在2.0-2.4元之间。相对于2005年8月19日2.53元的价位，公司的价值基本得到市场体现。