09 年上半年公司经营业绩：收入增长符合预期，净利润略低。

    公司09 年上半年主营业务收入45435 万元（增速32.15%），基本符合预期，其中ICT 业务收入29902 万元（增速19.78%），ITS 业务收入15532 万元（增速64.96%）；实现净利润5134 万元，比08 年同期增长29.61%，略低于收入增速以及我们的预期，主要原因是资产减值大幅增加以及营业外收入的下降。

    09 年上半年公司业绩驱动分析： 收入增长32.15% ， 营业成本增长34.69%，销售费用增长25.62%，管理费用增长35.27%，资产减值损失增长5083.87%，投资收益增长10256.58%，营业外收入减少105.1%。

    对业绩影响最大的是资产减值和营业外收入的变化，其中资产减值损失从08H1 的31 万上升到1586 万元，营业外收支则从08H1 收入691 万变为09H1 支出35 万；

    毛利率下降的主要原因：毛利率较低的ITS 业务收入占比上升；

    管理费用增长的主要原因：公司发放以前年度项目完工奖金及增加研发投入所致；

    其他看点：公司现金管理有喜有忧，体现为预付账款的下降和应收的上升；同时期内公司在增值业务方面取得一定进展。

    未来业绩预测及投资建议：

    公司业绩预测：09-11 年公司收入分别为11.25 亿元（增速31.7%）、12.93 亿元（增速15.0%）和16.08 亿元（增速24.4%），09-11 年EPS 预计为0.503 元、0.650 元和0.812 元，分别同比增长139.9%、29.3%和25.1%；