结论及投资建议：关注相关政策的出台和公司可能投资的新项目情况公司旗下已有的股权资产具备看点，尤其是中科大洋和宁波明昕有可能借《上市公司分立、分拆上市指引》政策出台及创业板推出的机会实现单独上市，并带来股权价值重估的机会。一旦相关股权资产上市为流通股东带来良好回报，有可能提升二级市场对母公司投资控股、孵化型业务模式的认可及期待，并相应带来估值溢价。

    在子公司可能实现单独上市的预期下，公司旗下已有股权资产及业务的合理价值折合约12.2 元/股左右。在此基础上，股价上行的机会来自于子公司业绩及二级市场估值可能超出我们预期、创业板推出可能带动市场给予公司投资孵化型业务模式/能力以一定估值溢价。股价下行的风险则来源于相关政策出台的时间仍具有不确定、公司拟收购诺安基金股权事项尚未获证监会批准而具有不确定性。我们暂不给出投资评级，建议投资者可关注相关政策出台及公司新项目投资可能带来的二级市场价值重估机会。