协议转让股权，引入战略投资者。5月11日，公司公告，控股股东地华实业签订《股份转让协议》，将转让5330万股公司股份（9.28%）。其中，中信证券将以15.13元/股价格受让公司2000万股（3.48%），新余星辰以15.58元/股受让2000万股（3.48%），安徽铁路基金以15.13元/股受让1000万股（1.74%），和熙投资以15.58元/股受让330万股（0.58%）。且中信证券与铁路基金承诺以上股份锁定期为6个月。本次转让后，地华实业持公司股份合计20.21%。

    完善治理结构，提升经营效率。本次转让前，公司实际控制人祝义财持有公司股份合计71%；完成后下降至61.72%，多方战略投资者合计持股9.28%。引入战投投资者将有效促进公司治理结构的完善，一方面，未来中信证券等战投或将向公司派出董事，降低大股东在董事会中的席位，有利于加强内部控制、健全规章制度和加强制度执行力；另一方面，将有利于提高公司经营效率，提升长期核心竞争力，从而实现可持续发展。

    借力探索新模式，谋求转型谱新篇。本次引入战投后，公司或将加速转型进程，如通过股权合作、Reits等方式盘活资产；更重要在于公司将借力中信证券等强大战投，谋求转型发展。未来公司或存在业务转型升级可能，探索全新商业模式，推动重资产向轻资产方向发展。不排除公司将进军电子商务探索互联网+，升级门店软硬件，增强体验业态，探索新商业模式实现全面转型。

    维持盈利预测，上调评级至“买入-A”。我们预计公司15-17年EPS为0.74、0.81、0.88元，当前股价对应PE为26倍、23倍、21倍。上调评级至“买入-A”。

    风险提示：地产结算不达预期