控股股东中交建实力强大且有回归A 股的意愿。路桥建设的实际控制人是中国交通建设股份有限公司，作为在H 股上市的特大型央企，始终有回归A 股的强烈愿望。

    积极拓展新的盈利模式－BT、BOT 项目。公司联合实力雄厚的控股股东中国交通建设股份有限公司积极进军BT、BOT 项目，特别是在贵州，广西，四川等西南省份的高速公路、桥隧工程的BT、BOT 项目，盈利能力明显提升。贵阳-都匀BOT 项目基建部分将分别增厚08、09 年EPS 为0.076 元、0.077 元。

    受益于空间巨大的高铁建设市场。“十一五”期间我国高铁投资高达1.25 万亿，其中基建项目将超过6500 亿元。中交建获得哈大208 亿元合同、预计将获得京沪高铁超过300 亿元的合同，预计路桥建设将获得超过30 亿元、40 亿元的施工合同。两高铁项目将对路桥建设08、09 年的EPS 增厚0.135 元、0.177 元。

    目标价为25 元。预计公司07、08、09 年的EPS 分别为0.32 元、0.71元、1.01 元。按照08 年RMB0.71 元的EPS 计算，合理估值区间为25.00±2.00 元。

    股价催化剂：BOT、高铁项目、中交建回归意愿。

    风险提示：战争、瘟疫、自然灾害等可能导致的建设风险。