广晟有色金属股份有限公司(广晟有色)主营业务为稀土和钨的采选冶炼。公司自2008 年借壳上市后大举进军稀土和钨产业链。公司现拥有广东省仅有的4 张采矿证中的2 张，公司亦渗入我国中重稀土之乡江西建立分离基地。此外公司还控制粤东地区的5 座钨矿资源。稀土和钨是我国具有得天独厚资源优势的稀贵金属矿藏，同时稀土和钨是战略新兴产业发展基石之一。基于对稀土和钨未来下游需求趋好，以及我国政府持续收紧供给的预期，我们有理由相信公司盈利将随稀土和钨的价格上升而进一步改善。

    主要发现

    据2008 年公告，公司探矿权区域内共有稀土矿石权益保有储量611 万吨(折合稀土氧化物约近1 万吨)。

    公司在粤北拥有5 个钨矿山，权益保有储量近100 万吨。

    政府有可能进一步收紧稀土和钨的开采指标和出口配额。

    稀土下游高附加值类贮氢合金，稀土永磁和稀土发光材料等产品是节能环保、新能源汽车、新能源和新材料产业等战略新兴产业发展基石之一。

    装备制造业的发展会推动钨的需求上升。

    风险

    稀土和钨矿非法开采可能仍未绝迹，或将影响公司未来发展。

    公司资产负债率较高。