我国已经成为全球最大的铜材产品生产及消费国家

    2000-2005 年我国铜材产量年均增长速度达到了23.9%，铜材消费量年均增长率达到了20.4％。国内铜板带消费量将持续增长，预计到2010 年国内铜板带材需求量将达160 万吨左右；国内青铜、白铜板带材的市场缺口较大，表现为进口量的持续增长；目前国内普通铜板带材市场竞争较为激烈，而高精度铜带则供不应求。

    精密铜带是公司未来业务发展的重点

    公司精密铜带具有较高的加工费和技术水平；此次发行募集资金计划投入精密铜带产能的改造与扩张，预计公司到2010 年公司铜带产量将达到5 万吨，精密铜带产量将达到8 万吨。

    芜湖港口有限责任公司股权价值为2.2 元/股

    公司持有的芜湖港口有限责任公司40%的股权，而芜湖港口有限责任公司目前持有芜湖港44.66%的股权，此部分股权价值为2.2 元/股。

    飞尚集团具有完整的铜产业链

    飞尚集团已经拥有了一条完整的铜产业链，飞尚集团的铜业上市公司只有鑫科材料，不排除未来利用鑫科材料来整合铜业资产的可能。

    公司目标价位为20.24 元，投资评级为“买入”

    我们预测公司07-09 年EPS 分别为0.43、0.41、0.65 元。给予08 年40 倍PE 估值，考虑到公司具有资源注入预期，虽然目前还不明确，但还是可以享受10%的溢价，再加上芜湖港的股权价值，公司目标价位为20.24 元，投资评级为“买入”。