维持"推荐"评级和目标价48-52 元 我们继续看好公司优秀药品的市场增长潜力，及与步长制药强强合作后可能存在的跨越式发展；同时看好未来2-3 年公司保健饮品（龟苓膏/龟苓宝）的市场潜力。 按照我们之前的谨慎预测（即对公司与步长重大合同销售目标的实现暂按80%达成进行预测），2011-2012 年制药业务预计实现收入16.3/20.9 亿元、实现净利润6.4/8.7 亿元，11-12EPS/1.18/1.59 元，业绩存在继续上调可能性。综合其他业务业绩，暂维持11-12EPS1.30/1.77 元预测，以及目标价48-52 元（相当于制药业务12PE30-33x、全部业务12PE27-29x）。