投资要点

    　　 李仕林受让15.33%股权成第二大股东，协议转让价11.30 元：公司二股东华保宏已与玖威医疗、满垚医疗、禄垚医疗签署《股份转让协议》，将其直接持有的公司15.33%股份转让给李仕林实际控制的3 家公司：玖威医疗、满垚医疗、禄垚医疗，协议转让价为11.30 元，合计转让款24.67 亿元。李仕林入主公司事宜尘埃落定，实现与公司利益完美绑定，利好公司医疗业务的深入推进，以及医疗供应链金融业务的持续放量。

    　　 医疗金融业绩首秀，全年将持续贡献利润：根据公司此前公告，医疗供应链金融业务的开展实体西藏华烁截至3 月31 日和5 月31 日分别实现净利润-2.46 万元和18,246.83 万元，二季度医疗供应链金融业务首次实现盈利，上半年预计将贡献2 亿左右净利润，下半年随着医疗应收账款的陆续到期，医疗金融业绩将逐步释放。

    　　 盈利预测：我们预计公司2016-2018 年归母净利润分别为11.9 亿、14.8 亿、16.6 亿，EPS 分别为0.84 元、1.04 元、1.16 元，对应当前股价的PE 分别为12.3 倍、9.9 倍、8.9 倍，维持增持评级。

    　　 风险提示：地产销售未达预期风险，医院经营未达预期风险，医疗销售下滑风险，医疗金融经营风险。