事件

    近期，海南椰岛发布一系列公告，基本面正在呈现出符合我们预期的几大变化，公司股价也在股市下跌背景下强势上涨。自12 月30 日我们推荐公司股票来，近四周累计涨幅已达50%。

    核心观点

    其一，公司近期发布业绩扭亏预增公告。公司近期发布业绩预告，称09 年全年业绩将实现扭亏为盈。业绩增长的原因包括：2009 年公司保健酒销售增长、三安光电股票解禁流通、收回以前年度的部分应收账款。

    在我们前次报告中我们已经就09 年业绩超预期所带来的机会进行了揭示，由于主业增长稳定、三安光电股权增值，预计海南椰岛09 年将一举扭转08年巨亏局面，有望实现近2 亿元净利润，折合EPS 近1.206 元。

    其二，力克金融危机负面影响，保健酒主业取得逆市增长，我们在12 月底再度推荐海南椰岛，正是基于主业稳定增长的机会。

    2009 年，海南椰岛的保健酒全年销售收入提高10%，一举扭转金融危机发生后上半年销量下降42%的颓势，其中海南本省销售额同比增长50%以上；

    据公司在09 年12 月底组织的一次经销商调研的情况看，公司三椰春酒在露酒的销量和受欢迎度排名第一，主要集中在小卖部、超市，消费者主要以中、老年为主，以自饮为主；