主业下滑受金融危机影响较大。金融危机对纺织服装行业的影响较大，国际市场持续不振，导致以出口为主的纺织服装行业深受其害。从公司前三季度情况看，主业收入下滑幅度达24%，说明在2009年公司经营仍面临较大的困境。

    三季度经营环境有所好转。从第三季度情况看，营业收入下滑幅度为7.33%，远小于前两个季度的下滑幅度，这在一定程度上说明第三季度公司经营环境有所好转，这与当前国际经济有企稳迹象是较为吻合的。

    管理费用增加，费用率略有上升。前三季度，公司管理费用为1.15亿元，管理费用率同比上升2.31个百分点，销售费用率同比下降了0.51个百分点，财务费用率基本持平，三项费用率合计增长了1.88个百分点，说明公司在费用控制尤其是管理费用控制上尚需加强。

    主业回升寄望于国际经济回暖。国际金融危机的影响仍在持续，但从目前国际市场情况看，这种影响正在逐步减弱，预计2010年国际经济有望逐步走出金融危机的阴影，出现真正的回暖，公司主业有望在2010年迎来恢复性增长，但还难以达到2007年的水平。

    盈利预测与评级：预计公司2009年和2010年EPS分别为0.06元和0.13元，以2009年10月23日收盘价5.47元计算的动态PE分别为88倍和41倍，估值偏高，维持公司“中性”的投资评级。

    风险提示：国际经济环境再度恶化的风险。