投资要点

    近日，公司公布了其2019 年中报，公司实现营业收入 6.19 亿元，同比增长 36.66%；归属于母公司股东净利润为 1.57 亿元，同比增长 21.33%。 扣非归属上市公司股东净利润 1.57 亿元，同比增长 52.61%。扣非增速快于净利润增速主要由于去年同期获得政府补助 2887 万所致。

    盈利预测： 我们看好新活素进入新版医保目录，未来三年有望快速放量，驱动公司较快发展。我们预计公司 2019-2021 年 EPS 分别为 1.99、 2.60、3.28 元，对应 8 月 14 日收盘价 PE 分别为 17、 13、 10 倍。

    风险提示： 新活素推广不达预期；依姆多销售不达预期；业绩不达预期。