2005年上半年，平板电视在全球范围内的迅速普及超出了大多数人的预期。这有上游液晶面板量产大幅度降价的推动，也有电视机制造厂商与家电零售商启动平板电视市场共同造势的因素。1～7月，国内液晶电视销售46.2万台，同比增长587.6%；等离子电视销售23.9万台，同比增长超过195.7%。而CRT彩电上半年销售量、销售额与去年同期相比分别下降9.33%和13.21%。

    进入2005年，我国彩电行业进入产业转型时期。包括模拟电视向数字电视转型；CRT彩电向平板电视转型；加上电视机价格频繁下降；使消费者普遍持币待购，国内CRT彩电销售总量与去年同期相比有所回落。在下游彩电企业急速转型的过程当中，CRT彩管和玻壳行业受到较大冲击，上半年，彩管、玻壳库存量大幅度增加，价格持续回落。彩管和玻壳行业经营情况急转直下，陷入全行业亏损的境地。安彩高科和赛格三星三季度亏损是彩管行业运行状况的一个缩影。

    与平板电视大幅增长形成鲜明对照的是CRT彩电的快速萎缩，这使人担心，CRT彩电会迅速退出历史舞台。我们认为，虽然平板电视普及加速，但多层次的消费结构决定了CRT彩电仍然会长期存在。2005年我国彩电消费结构调查结果显示，我国农村地区CRT彩电销售量占绝对优势。因为CRT彩电相对与平板电视还具有巨大的价格优势，同时CRT彩电技术成熟、质量稳定。可以预见未来相当长的时期，第三世界和我国广大农村地区，价廉物美的CRT彩电还是消费者的首选。

    在城市彩电市场，CRT彩电会让出大部分市场份额。尤其是在平板电视普及的初期，此消彼涨变化迅速。但平板电视经过快速增长期后，市场份额会保持相对稳定。但毕竟CRT彩电上下游旧的供需平衡已经被打破，而新的平衡还有待形成。在此多事之秋，彩管、玻壳企业短期亏损难以避免。目前，包括康宁、NEC等跨国玻壳巨头均已采取减产、关闭海外生产线等方式减少彩管玻壳的供应量，新的CRT彩电上下游供需平衡正在形成，剩下的CRT彩管、玻壳企业经营情况会逐步趋于稳定。

    安彩高科已经意识到CRT产业的衰退，公司巨额投资TFT-LCD玻璃基板项目，以期从CRT玻壳向液晶玻璃基板转移。然而公司对CRT市场的判断仍值得检讨，2002年以来跨国巨头逐渐远离CRT的同时，安彩高科却以四千多万美元买进了康宁的9条二手玻壳生产线。这使得公司产业转型整整晚了近三年。当然，技术与人才可能是制约安彩高科向液晶玻璃基板产业转移的最大障碍，但不可否认的是意识滞后是造成公司陷于被动的主要原因。亡羊补牢，为时不晚。虽然液晶玻璃基板项目短期内还不能给公司带来收益，但公司积极举措使人们对公司未来看到了希望。

    投资建议短期内回避彩管、玻壳类上市公司股票。彩管、玻壳类上市公司包括：彩虹股份(600707)、深赛格(000058 200058)、广电电子(600602 900901)、宝石A(000413)、华东科技(000727)、赛格三星(000068)、安彩高科(600207)。