我们认为公司进行战略性产品结构升级是大势所趋。目前CRT彩电销售明显下滑，以液晶为主的平板彩电的崛起给彩电以及上游行业带来了一次洗牌的机会，上游企业如不抓住机会及时调整产品结构将面临生存困境。

    今年前5个月平板彩电销量增长幅度接近300%，而同期CRT彩电基本没有增长。在此形势下彩管行业出现了大量的库存积压，主要彩管企业今年将面临亏损，下游需求预计将明显减少。

    公司方面称从6月份开始玻壳产品销售出现下降，并预计销售下滑局面至少要持续到9月份。我们认为下半年玻壳销售形势会更加严峻，需求减少、价格下降两方面因素将显著拉低公司今年的业绩水平。

    公司投资21.96亿建设的TFT-LCD玻璃基板项目短期内难见效益，而且该项目的未来经营形势目前也很难判断。由于项目建设将遭成大量的现金流出，公司财务状况未来两年可能出现持续恶化局面。

    今年一季度公司主营业务收入同比增长39%,而同期净利润却下降了14.45%，说明产品价格下降已对公司业绩造成实质影响；我们预计公司中期业绩下滑幅度将在20%以上，全年业绩下滑幅度可能超过30%。投资评级为减持。