投资要点:

    2016 年8 月12 日,公司公告称,公司以自有资金在美国设立全资子公司“格力地产( 美国) 有限公司” ( 英文名: “GREE REAL ESTATE (USA)CO.,LTD.”),作为公司在美国从事医疗健康产业投资及房地产开发经营的区域管理公司,拟定注册资金为3000 万美元,主要经营范围为:医疗健康产业投资、房地产开发经营等,此议案尚需报请珠海市商务局及美国当地政府部门审批。

    2016 年5 月12 日,公司公告称,公司下属全资公司珠海格力地产物业服务股份有限公司在全国中小企业股份转让系统挂牌,转让方式为协议转让。格力地产物业主要经营范围为物业管理、房屋租赁、商务服务等,总股本1000万股,公司全资子公司珠海格力房产有限公司持有其60%的股权,公司全资孙公司珠海格力港珠澳大桥人工岛发展有限公司持有其40%的股权。

    投资建议。看好珠海,就选格力。公司主要业务集中珠海,企业发展方向和核心优势资源与珠海经济高端相关。公司同时具备军工、横琴、港珠澳合作、国资改革、现代服务业转型等多种概念。2016-2017 年预计公司EPS 分别0.39 元和0.47 元。目前金控概念公司平均动态估值18 倍左右,考虑到国企改革为公司基本面带来实质改变,且海洋、口岸经济和现代服务业和现代金融业处于积极发展阶段,我们给予公司2016 年20 倍PE,则可知公司合理估值7.8 元,维持“买入”评级。

    风险提示:企业转型不达预期风险,公司重心下移。