股权激励方案落地，上下齐心共谋发展

    　　公司拟向激励对象授予5000万股，占公总股本3.51%，其中授予限制性股票不低于票面金额，授予价格为4.08元/股。此次股权激励为公拟按5年每年20%比例解锁，业绩考核目标以2017-2019年扣除非经常性损益后的净利润为基数，比2016年增长率分别不低于15%、38%、72.5%。此次激励计划有助于将公司利益、管理层利益和股东利益绑定，进一步夯实公司增长之基；而严格的考核标准也彰显了公司对未来发展的信心。

    　　明匠智能业内首创IPP 项目，智能制造龙头再起航

    公司2015年收购明匠智能100%股权，明匠是我国最早从事工业4.0、智能工厂研发及项目实施的领先企业之一，是行业内打通智能制造产业链各环节的稀有标的。公司是工业自动化、机器人集成和智能化生产管理系统提供商。2016年末，明匠首创 IPP 模式，成为智能制造领域整合者。

    　　IPP 模式即“政府-社会资本-工业4.0”三方参与，有望加速推进国内工业智能化改造，突破国际巨头垄断。IPP 模式优势在于能够在满足厂商智能化改造的同时帮助解决资金问题，从而切合需求，并迅速铺开业务，社会资本参与度渗透率得到提升。2017Q1,公司已有八只基金开始募集，全年基金总数将达30 只，募资额预计达到30亿元。

    　　通过IPP 模式，明匠可打破原商业模式中回款周期较长的困境，大幅提升公司资金流动效率，同样的资金规模可以参与更多的优质项目，积累更多的项目与技术经验形成良性循环。

    　　进军宝石级大单晶蓝海市场，超硬材料产品多元化发展

    黄河旋风是全球最大的人造金刚石生产企业，占国内份额的1/3，成立以来超硬材料为主业，同时坚持贯彻“预合金粉+复合材料”的发展战略，构建遍及全产业链产品体系。2015年，公司积极推进国内首条无色大单晶钻石和片状大单晶金刚石生产线，建成后有望突破外国垄断，缩短与国际水平的差距。目前，人造钻石的生产技术已经纯熟，其各种特性与天然金刚石无二，价格方面比天然钻低约30%，市场份额也在逐年增加，而天然钻石的产量正在下滑。伴随着国内消费环境的升级，人工钻石有望在国内市场占有相当比例的份额。公司项目落成后将合计为公司新增净利润达6,706万元，毛利率达51.34%，进一步优化产品结构与市场竞争力。

    　　盈利预测：预计公司2017-2019年归母净利分别为4.5亿、5.5亿、6.5亿元，对应EPS 分别为0.32元、0.39元、0.46元。目前看好公司未来工业4.0、智能工厂研发、超硬刀具和消费级宝石领域布局的发展前景， 6 个月目标价10.5元，给予“买入”评级。

    　　风险提示：主营业务下滑、工业自动化产业增速不及预期