海外光伏电站拓展加速

    公司通过联营公司TRP-PVE 公司在意大利的三个电站项目(撒丁岛11.8MW、阿普里亚10MW、阿普里亚5MW)已经建设安装完毕，预计今年三月份即可并网发电。预计公司近三年开发的海外光伏电站海外光伏电站规模为225 兆瓦，其中2011 年计划实施50 兆瓦。按项目内部收益率10%估算，意大利项目对公司2011 年利润贡献约4600 万元。

    4500 吨多晶硅业务11 年底竣工

    公司多晶硅业务分两期规划，一期1500 吨，二期3000 吨；去年下半年公司对一期项目进行试产，一次成功。去年底达到月产100 吨规模，去年全年产量约500 吨。二期项目将于今年底竣工，产能达到4500 吨，预计公司2011 年多晶硅产量在2000-2500 吨。公司多晶硅主要自用，部分出售给重要客户。预计公司目前多晶硅生产成本低于现货价，与长单价格持平，随着产量扩大，未来还有比较大的下降空间。

    500MW 一体化产业链即将成型

    11 年底公司连云港500MW 太阳能电池组件项目也将完全达产，届时，公司将形成规模为500MW 的完整光伏产业链，公司行业地位与整体毛利率得到提升。同时公司海外电站业务可保证产品充分消化，预计2013 年公司电池组件的55%～65%将用于自有电站项目。此外，公司还计划在十二五期间将全产业链规模提升到1GW。我们认为公司打通产业链，直接做到电站端的努力将大大提升抵御行业波动风险的能力。