调研目的：我们一直比较关注航天机电打造垂直一体化光伏产业链的情况，此次调研也是为了具体了解公司光伏产品链各个环节的实施进程，以及09年3月以来配股募集资金18.37亿元的具体情况。

    光伏产品链垂直整合己现雏形，只待市场启动：国内目前央企进入光伏领域力度较大，除己知天威保变旗下天威英利、天威薄膜电池等公司具备较完整的一体化产业链之外，上市公司中仅航天机电具备了完整的光伏产业

    公司基本面现状：

    1）股权结构：公司总股本7.49亿，己实现全流通，控股股东为上海航天工业总公司，与中国航天科技集团公司第八研究院互为行政隶属关系，实际控制人为国资委。另外，如果配股完成，则按10股配售3股的比例，新增流通股本2.24亿股，总股本达到9.73亿股，募集资金18.37亿元，投向神舟硅业多晶硅项目和150MW电池片建设项目。

    2）主营业务：由高端汽车零部件（汽车空调系统、车用传感器、空调电机风机和车用中央电器）、光伏产品（多晶硅、太阳能电池片、电池组件和发电系统工程）、新材料应用（航天复合材料结构件、呼吸器气瓶和车用燃气气瓶，即CNG复合天然气瓶）三大业务板块构成；08年主营业务收入11.86亿元，其中光伏产品因执行07年海外订单有近6.17亿元的收入，占主营业务收入比例达到52%，09年半年报中，光伏业务海外订单锐减，收入仅4692.15万元，同比下降83.24%，营收占比下降至31.85%，毛利率仅为0.3%，滑至公司历史最差水平。