2010年8月17日，西部资源发布非公开发行A股股票预案，公司拟以不低于21.70 元/股，向特定投资者非公开发行不超过3,225.80 万股，募集资金净额约67,200 万元，用于收购南京银茂矿业80%的股权。其中，四川恒康承诺认购金额不低于本次非公开发行股票实际募集资金总额的30%、不高于35,000 万元。

    南京银茂矿业拥有南京市栖霞山铅锌矿采矿权，开采矿种为铅矿、锌矿，开采方式为地下开采，生产规模为35.00 万吨/年。按目前储量，2010 年起矿山的剩余合理服务期限为10.4 年。2009年银茂矿业实现营业收入2.816亿元，净利润7,397万元，销售毛利率49.19%；2010年1-8月，实现营业收入2.854亿元，净利润6,543万元，销售毛利率54.56%。

    银茂控股承诺，银茂矿业2010 年、2011 年、2012 年三个会计年度实现税后净利润分别为10,360 万元、12,435 万元、13,960 万元。若银茂矿业每年度实际实现的税后净利润低于上述承诺值，则银茂控股将就差额部分以现金向银茂矿业补足。

    西部资源在2009 年全面实施并完成了重大资产出售、发行股份购买资产时承诺2010年阳坝铜矿净利润不低于8,876万元。假设2010年初银茂矿业已经收购完成，按非公开发行后的总股本，每股收益可达0.64元。由于本次非公开发行尚需经公司股东大会审议通过并经中国证监会核准后方可实施，暂不做盈利预测调整。维持西部资源"持有"评级。