盈利预测。根据目前的铜价与公司产能测算，我们认为阳坝铜业2009年很可能无法完成所承诺业绩。我们预测公司2009-2011年实现净利润分别为7275万元、7899万元与8612万元，EPS分别为0.31元、0.33元与0.36元，以10月23日收盘价28.02元计算，对应的动态PE分别为91倍、84倍与77倍，估值偏高，维持公司“中性”的投资评级。

    风险提示：1）宏观经济不确定风险；2）有色金属行业周期波动风险；3）精铜及铜精矿价格大幅波动风险。