2017H1 归母净利2.09 亿～2.36 亿，同比增长50%～70%

    7 月12 日，公司公告，公司预计2017 年上半年实现归母净利2.09 亿～2.36亿，同比增长50%～70%，其中北京匡时国际实现归母净利约0.61 亿；完成北京妙医佳信息技术公司16.8%股权转让，确认投资收益0.29 亿；收到江苏银行16 年分红款较去年增加0.178 亿元。

    商业渠道价值凸显，入驻盒马鲜生初探新零售合作

    公司以零售连锁、互联网金融、电子制造、房地产为四大主业，已明确“新奇特、高科技、互联网”品牌定位，致力于深挖“新奇特”+O2O 生态圈激活线下场景价值。大力导入Brookstone 新奇特产品（建立Brookstone 新模式门店的店面标准分类模型；南京水游城店、上海徐家汇店陆续开业），引入新奇特产品，搭建新场景、增强新体验，实现全渠道入口；借助现有IDT 和Brookstone 的供应链渠道，为消费者提供快时尚、体验化、智能化、趣味化产品与服务。17 年6 月，宏图brookstone 正式入驻北京盒马鲜生首店，尝试与新零售门店合作，双方一方面共享目标客群，提升客户消费体验；另一方面阿里“新零售”理念与公司体验化、差异化的转型方向一致，未来不排除进一步合作。

    商业渠道价值凸显，入驻盒马鲜生初探新零售合作

    匡时国际17 春拍成交13.35 亿元，成立上海公司加快推进华东业务发展。

    2017 年起匡时将加大在上海及香港地区拍卖业务发展，并计划在上海举行首拍，随着拍卖行业景气度回升，公司或将进一步受益品牌及管理优势，实现稳定快速增长。

    维持盈利预测，给予“买入”评级

    公司是以零售连锁、互联网金融、电子制造、房地产为四大主业的国内大型民营上市公司，通过商业搭场景，实现金融共串联。坚持以“新零售、金融服务、艺术品拍卖”为主业发展方向，加快公司传统业务的转型与新兴业务的发展，推进传统业务与新业务的融合与协同。我们预计公司17-19年EPS 分别为0.53 元、0.65 元、0.75 元，当前股价对应PE 分别为21 倍、17 倍、15 倍。

    风险提示：艺术品拍卖行业持续低迷