假设考虑资产注入顺利完成的前提下，我们预测公司 2012 年~2014 年归属于母公司净利润为 5.73 亿元、6.74 亿元、7.15 亿元。折合每股收益 0.53 元、0.62 元、0.66 元。2012 年注入完成后的 EPS 同比增速为190%，估值下降至 19.57 倍，处于行业相对较高水平。但公司的注入完成后的 PB 不到 2 倍，净资产估值并不高。综合考虑目前公司的估值水平以及未来集团煤炭业务整体上市的预期，维持公司“持有”评级。