摘要：

    　　目前公司主业积极转型升级，多项创新业务进展顺利，构建“贸易+金融”双重平台。

    　　“贸易”业务上，主要分为三块业务：进出口贸易业务、出口制造业务以及大宗内贸。2016 年，中国出口跨境电商中B2B 市场交易规模预计达到为4.48 万亿元，同比增长25%，出口B2B 电商模式是传统出口贸易流程的电商化，目前乃至未来仍将是主流，因此我们看好跨境电商转型个股的市场前景。此外公司传统的纺织服装外贸业务也将在未来几年受益于人民币国际化的大趋势，传统商贸板块转型跨境电商的潜力被市场低估。

    　　“金融”业务上，金融投资是公司重点打造的战略型新兴产业，旗下拥有资产管理、融资租赁和产融投资三大核心业务板块，战略持有永安期货、广发银行、华安证券、硅谷天堂等国内金融机构股权，并与专业机构合作，参与了多个基金项目的管理和投资。

    　　盈利预测：目前公司主业积极转型升级，多项创新业务进展顺利，构建“贸易+金融”双重平台。我们预测公司2017-2019 年EPS分别为1.44 元、1.44 元和1.50 元，首次覆盖给予公司“增持”评级。

    　　风险提示：1）业务转型进度不及预期；2）资产重组进度不及预期。