投资建议

    公司是西北地区最大的特钢生产企业之一，自身资源优势不断加强、募投项目带来的盈利改善空间巨大，且按照公司规划，自身产能也将逐步扩张。考虑到公司轧机技改拟今年8月启动，2014年底完成，暂不考虑其对业绩的影响。

    按照现有股本，我们预测2012-2014年EPS为0.30元、0.45元、0.57元，对应目前股价则PE为17、11、9倍，维持谨慎推荐评级。