对价方式及数量：非流通股股东将向流通股股东支付3,412.5 万股永鼎光缆的股票，流通股股东按其持有的流通股股数每10 股获付3.5 股。支付完成后永鼎光缆的每股净资产、每股收益、股份总数维持不变。

    对比最近实施全流通方案的江苏亨通光电股份有限公司的方案：流通股股东每持有10 股流通股股票将获得非流通股股东支付的4.5 股股票对价。并且亨通股份还有方案实施后一段时间内对股价有承诺：在股权分置改革方案实施后的两个月内,若亨通光电的股票任意连续2 个交易日的收盘价格低于4.75 元,则亨通集团应于下一个交易日开始,在二级市场上买入亨通光电的股票,直至亨通光电的股票价格高于4.75 元或者累计买足500 万股。

    从每股价值对比的角度看：永鼎光缆2004 年每股收益0.15 元，停牌前价格为4.24 元，市盈率为28.3; 亨通股份2004 年每股收益0.32 元，停牌前价格为7.31 元, 市盈率为22.8，亨通股份的市盈率要远低于永鼎光缆。

    所以我们认为：不论从每股价值，还是从送股数量或关于股价的承诺角度看，公司的全流通方案的的对价支付水平是不理想的。

    通信设备的投资在等待国内3G 政策的出台，估计未来一段时间内其投资依旧是紧缩的，而国内光纤光缆的市场竞争格局没有根本变化，供过于求的形势依旧，预期公司运营的行业环境近期不会好转。

    公司为行业中的小公司，竞争能力欠缺，在可预期的时间内不会有明显的变化。当前股价对应股改前的2005 年动态市盈率为32 倍，送股后市盈率为24 倍，股价依旧没有吸引力，所以我们给予公司弱于大市的投资评级。