公司拥有全国规模最大、品种规格最全的H 型钢生产工艺流程，并已成为我国核电工程用尖端H 型钢的首家生产和供货企业。型钢产品合格率99.53%、品种规格兑现率100%。公司自主研发的电气化铁路接触网支柱用H 型钢、热轧C 型叉车用门架槽钢和石油设备结构用E 级H 型钢3 种“双高”产品销售稳定，继续保持着相应领域80%以上的国内市场份额，吨钢销售价格坚挺。

    作为山东省最大的特殊钢精品生产基地，公司形成了齿轮钢、轴承钢两大优势产品。其中，齿轮钢获得山东省名牌产品称号和国家冶金产品实物质量金杯奖，年产量40 万吨，市场占有率多年位居首位。公司已开发生产了6 个齿轮钢子钢号产品，成为全国首家实现全部子钢号生产的厂家，目前一汽、东风、中国重汽集团、上汽、福特等均使用了以公司齿轮钢为原材料制造的齿轮。公司09 年目标：双高产品比例达到50%，齿轮钢创“中国名牌产品”。

    公司螺纹钢产品质量得到市场肯定，2008 年公司获得“全国质量奖”，成为唯一获奖钢企。公司已成为京沪高速铁路主要钢材供应商，合同钢材35 万吨。公司三级螺纹钢占比三分之二强，在《钢铁产业调整和振兴规划》中提到提高建筑用钢质量，将使公司受益长远。

    2007 年公司钢材出口占比17.7%,仅次于鞍钢，位居次席。在12月份钢材出口明升暗降和国际对国内钢材反倾销的背景下，《钢铁产业调整和振兴规划》中出口退税等鼓励政策被重提，公司未来将依托日照港优势，不断扩大出口比例，长期受惠。

    新国有化提速，山东钢铁继往开来。重组日钢后，山东钢铁将成为全球最大H 型钢基地。（详见08 年12 月23 日报告）

    公司重视回报股东，堪称典范。1997 年上市以来，公司累积实现分红24.69 亿元，其中2008 年实施的10 派6.12 元（含税）位居钢铁行业上市公司第一位。

    公司大股东莱钢集团实力雄厚，产融互动，入股鲁银投资（600784），占14.52%的股权；入股齐鲁证券，持股比例36.93％，均为第一大股东。

    预计公司08 年、09 年EPS 为1.05 元、0.84 元，目前公司PB 为1.0,给予09 年10 倍市盈率，目标价8.4 元，给予“推荐”评级。